创业板见证中国新经济成长
尊龙凯时中国官方入口编者按
2026年6月1日，创业板迎来开市16周年。创业板本色挂牌公司数目从2010年底的153家增长至2026年6月的1398家，增长约8.1倍；总市值的全齐领域从2010年底的7365.22亿元增长至2026年6月的21.30万亿元，增幅约28倍。与16年前比拟，现时创业板指前十大权重股网络在能源电板、光模块、金融科技、智能制造、医疗器械等场所，体现了中国制造升级和新质坐蓐力的发展。本期报谈聚焦16年来创业板怎么发展成为决定深市全体走势的决定性力量之一，现时发展存在哪些中枢短板，将来怎么强化“硬科技”导向，构建“专精特新”企业梯度栽培体系，杀青创业板更高质料发展。
■中国经济时报记者刘慧
2026年6月1日，创业板迎来开市16周年。从2010年117家公司在创业板完成首发上市，到2026年6月，创业板累计IPO宗派达到1289家。再从存量口径不雅察，创业板本色挂牌公司数目从2010年底的153家增长至2026年6月的1398家，增长约8.1倍；总市值的全齐领域从2010年底的7365.22亿元增长至2026年6月的21.30万亿元，增幅约28倍。
在相对占比喻面，创业板总市值占沪深京三地总市值的比重从2010年的2.78%跃升至2026年6月的18.30%。领受中国经济时报记者采访的巨匠示意，这意味着现时A股阛阓中，每5元市值中即有近1元来自创业板。创业板总市值占深市总市值的比例从2010年底的约21.54%进步至2026年6月的43.79%。领域维度的变化标明创业板已成为决定深市全体走势的决定性力量之一。今后要优化编削属性识别机制，强化“硬科技”导向，构建专精特新企业梯度栽培体系，造成上市后备力量。
创业板成为A股阛阓的主力板块
“创业板发展非常赶紧，在多方面有非常大的成长和变化。”西南财经大学金融学院、中国金融相干院院长罗富贵对中国经济时报记者示意，自2020年起，创业板成交额占比已结识在20%以上，成为A股阛阓交投最活跃的板块之一。2010年至2026年6月，创业板累计杀青IPO募资约1.31万亿元，占同期A股（沪深京）IPO募资总和的比例约为28.6%，接近三成。这意味着，每三家A股IPO公司中，就有一家聘请创业板；每四元IPO募资中，就有跨越一元流入创业板。创业板已成为A股IPO阛阓当之无愧的主力板块。
中国星河证券首席策略分析师杨超对中国经济时报记者示意，2010年创业板板块总市值7365亿元，仅占全A总市值2.8%；全年板块成交额约3.27万亿元，占A股成交比重8.1%；过去IPO募资217亿元，A股IPO募资占比12.3%，彼时还是体量偏小的新兴教师板块。扬弃2026年5月末，创业板上市公司1398家，总市值22.73万亿元，2026美加墨世界杯中国认证平台占A股全阛阓总市值14.2%；板块年度常态化成交额结识在25万亿元高下，占A股成交总和比重长年看护17%附近，成为A股流动性中枢构成板块之一；16年板块累计IPO+再融资募资超1.26万亿元，其中IPO首发募资超6100亿元，全周期IPO募资占A股IPO总领域比重抬升至21.5%，注册制改造落地后，募资占比进步尤为权臣。结构上，电力斥地、生物医药、新一代信息本事三大科创赛谈市值总共占板块68%，头部千亿市值科创龙头增至21家，阛阓权重完成从中小零碎个股向策略性新兴产业集群疏浚，全体向“新”动能苍劲。
强化“硬科技”导向，撑握企业握续作念优作念强
关于怎么进一步进步创业板发展质料，罗富贵示意，可从以下五个方面计议。
领先，优化编削属性识别机制，强化“硬科技”导向。创业板16年数据标明，注册制改造后IPO募资领域权臣进步，但2024年以来IPO节拍收紧也响应出阛阓对上市公司质料的高度良善。创业板应进一步优化编削属性识别机制，在现存“三创四新”尺度基础上，LOL比赛下注2026中国官网入口细化对重要中枢本事、发明专利、研发参加强度等硬贪图的量化条目。具体而言，可建立分行业的编削属性评价体系，对不同产业设立互异化的研发强度门槛，确保上市资源向领有自主中枢本事的专精特新企业歪斜。同期，应建立编削属性的动态评估与握续暴露机制，防卫上市后研发参加“断崖式下滑”，确保创业板企业长期聚焦本事编削主航谈。
其次，构建专精特新企业梯度栽培体系，造成上市后备力量。创业板已累计处事1289家上市公司，但相关于宇宙满坑满谷的专精特新中小企业而言，老本阛阓的隐蔽深度仍有较大进步空间。淡薄创业板与各地工信部门、区域性股权阛阓建立专精特新企业梯度栽培联动机制。一些不错尝试去决议的旅途包括：在区域性股权阛阓确立“专精特新计较板”，对纳入栽培的企业提供表率改制、信息暴露、公司惩处等前期领导；建立从“编削式中小企业”到“专精特新中小企业”再到“专精特新‘小巨东谈主’企业”直至创业板上市的分层栽培通谈；对处于不同成长阶段的企业匹配互异化的融资器具，造成“早期有创投、成持久有信贷、熟练期有股权融资”的全链条老本撑握体系。虽然，决议旅途时要严防留意各范例风险。
再次，完善再融资与并购重组轨制，撑握企业握续作念优作念强。创业板现存数据分析表露，IPO是现时创业板企业最主要的径直融资渠谈，但上市后的再融资功能仍有较大挖掘空间。淡薄创业板进一步完善再融资轨制，简化小额快速再融资的审核范例，对得当国度策略场所的产业升级名堂赐与优先撑握。同期，应充分推崇创业板的并购重组功能，饱读舞上市公司通过横向整合与纵向蔓延杀青产业升级。具体轨制遐想上，可对专精特新企业的产业链并购设立“绿色通谈”，撑握其通过并购获取重要本事、拓展应用场景、蔓延产业链条。通过“IPO融资+再融资+并购重组”的组合器具，使创业板着实成为编削企业握续成长的全周期老本平台。
此外，进步阛阓订价成果，领导老本向优质科创企业网络。创业板成交额占A股总成交额的25.66%，权臣高于其市值占比，标明阛阓往还活跃度较高。但这一高流动性是否灵验飘荡为对优质科创企业的精确订价，仍有待不雅察。淡薄创业板进一步优化往还机制与信息暴露轨制，进步阛阓订价成果。具体包括：强化对研发进展、本事冲破、专利布局等编削信息的暴露条目，进步重要信息的透明度；完善作念市商轨制，提高流动性较弱的专精特新企业的往还活跃度；优化指数编制与ETF居品开发，领导持久资金、指数基金等“耐烦老本”向创业板优质科创企业网络。通过进步订价成果，使着实具备本事竞争力的企业得到与其编削才智相匹配的估值溢价，造成“优质企业得到高估值—高估值诱骗更多老本—更多老本撑握更大编削”的正向轮回。
终末，强化政策协同，构建多线索老本阛阓互联互通机制。创业板看成集结早期编削企业与熟练老本阛阓的重要要道，其功能的充分推崇有赖于与高卑劣阛阓的灵验衔尾。不错尝试从两个场所强化政策协同。在纵向衔尾上，畅达“区域性股权阛阓—新三板—创业板”的转板通谈，使专精特新企业大略凭证自己成长阶段在不同阛阓间有序递进，幸免因板块定位磨蹭导致的企业“错配”或“断档”。在横向协同上，应加强创业板与科创板、北交所的功能分歧与互补，造成“创业板处事成长型编削企业、科创板处事硬科技领军企业、北交所处事专精特新中小企业”的错位发展方法。同期，淡薄鼓动创业板与债券阛阓、并购阛阓的联动，饱读舞专精特新企业概述欺诈可转债、双创债、并购贷款等多元融资器具，造成股权融资与债权融资协同撑握编披缁展的方法。
杨超示意，创业板应当细化行业分层上市尺度，围绕量子科技、生物制造、6G等将来产业动态优化上市贪图，进一步裁减早期硬科技企业上市隐性门槛。完善全周期融资器具，扩容科创债、并购浅近再融资轨制，简化专精特新企业小额快速再融资经由，匹配企业从初创到产业化各阶段资金需求。强化上市公司科创属性常态化监管，将研发落地、专利飘荡纳入信息暴露考察，阻绝伪科创企业“蹭赛谈上市圈钱”。联动地方政府科创栽培平台，建立优质专精特新后备企业储备库，买通区域中小科创企业上市栽培通谈，握续夯实创业板国度级科创主阵脚定位。
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